El PBI se recuperó en el comienzo de este año, pero volvería a caer en los próximos meses.
Con el consumo como motor, el Producto Bruto Interno (PBI) registró un crecimiento de 1,3% durante el primer trimestre del año en relación a igual período de 2022, según informó el Indec.
Además, el primer trimestre marcó una suba de 0,7% respecto del cuarto trimestre de 2022.
Con las exportaciones en baja por el efecto de la sequía, en el arranque de este año fue el consumo el que traccionó para evitar que la actividad se mantuviera en terreno negativo como ocurrió en el último trimestre de 2022, cuando se había contraído 1,7% contra el período previo.
El informe del INDEC detalla que hubo una caída de 0,6% en la formación bruta de capital fijo y una baja de 6,0% en las exportaciones de bienes y servicios reales. En tanto, el consumo privado creció 6% en términos interanuales y el público ascendió 1,6%.
Además, respecto del cuarto trimestre de 2022, las importaciones crecieron 7,6%, el consumo privado registró un incremento de 2,1%, el público aumentó 2,7% y las exportaciones descendieron 13,5%; mientras que la formación bruta de capital fijo tuvo un aumento de 2,1%.
Con todo esto la actividad resistió más de lo esperado, ya que al comienzo del año las proyecciones privadas anticipaban un trimestre recesivo para el arranque del año. Pero la inflación, al menos en esa primera etapa, terminó jugando a favor ya que impulsó el consumo como estrategia defensiva ante la pérdida de poder adquisitivo.
Cómo sigue la actividad
El efecto de la sequía se sentirá con más fuerza en este segundo trimestre. En mayo, las exportaciones cayeron 24% y acumulan una baja de 22,1% en lo que va del año.
También el consumo empieza a dar señales de desaceleración. Las ventas en los supermercados y autoservicios a nivel nacional mostraron en mayo una caída del 3,1% interanual, en promedio. Según la medición de Scentia que publicó este jueves Clarín, en el año ceden 1%.
A esto se suma el relevamiento de la Cámara Argentina de Comercio que precisa que en mayo, el Indicador de Consumo (IC) dio 0% y así mostró un «estancamiento desestacionalizado» frente al mes de abril y un avance de apenas 1,2% en la comparación interanual.
De esta forma, el IC acumula en los primeros cinco meses del año un crecimiento de 3,8%, «aunque todo indica que el consumo seguirá perdiendo dinamismo en los próximos meses», señala el informe de la CAC.
De hecho, a partir de enero se observa una tendencia bajista en las tasas de crecimiento interanual exhibidas por el IC, pasando de un avance de 6,1% interanual en el primer mes de 2023 al 1,2% actual.
La CAC remarca que «el ingreso disponible de los hogares pasó a terreno negativo interanual el último trimestre de 2022 y desde ese entonces no solo se ha mantenido en rojo, sino que además ha profundizado su caída. De hecho, se estima que en mayo esta ya se ubicaría en el orden de los dos dígitos de la mano de la aceleración inflacionaria de los últimos meses, la cual aumenta su poder de daño en mercados laborales con elevada informalidad como el argentino».
Para la consultora ACM «es esperable un enfriamiento de la actividad para el segundo trimestre, en donde el sector agrícola desempeña un rol muy importante dado que se produce el grueso de la cosecha de soja y maíz».
Además, advierten que un escenario de escasez de dólares «puede influir en mayores restricciones en el acceso a divisas para importaciones lo que podría afectar el abastecimiento de insumos para la industria y repercutir en la producción».
Todo esto ocurriría «en un escenario de incertidumbre electoral que puede provocar desincentivos al consumo y/o la inversión». Así, anticipan una caída del PBI de este año cercana al 2%.
Con el consumo retrocediendo y las exportaciones en caída, el 2023 se perfila a cerrar el año con una caída del producto bruto en torno al 3%, según las proyecciones de las principales consultoras.